國泰全球數位支付服務ETF基金四月份經理人報告

上半月因歐美銀行業事件恐慌淡化、 美國非農數據暫時緩解景氣衰退擔憂， 加上中國大陸公布的3月經濟數據優於預期， 國際股市反彈， 帶動數位支付類股上漲。 惟下半月後銀行業對美歐景氣後續負面影響的擔憂再起、 美國扣除國防運輸耐久財訂單低於預期， 拖累股市拉回。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 市場等待5月初的FOMC會議結果， 根據最新的FedWatch升息機率表顯示， 5月再升息一碼至5.00-5.25%區間的機率超過8成， 但下半年進一步升息至5.25-5.50%區間的機率皆低於3成， 顯示市場目前普遍預估上半年將迎來本次升息循環的終點。 歐美銀行危機事件後， 美歐景氣的下行風險和程度成為市場首要關注重點， 第二季關注中/台/韓等出口導向國家的貿易數據、 美歐PMI…等數據是否止穩或回升， 但因下半年仍有諸多不確定性， 包括歐洲將再度面臨冬天、 美國景氣與通膨的走勢及債務上限到期問題、 全球高利率水準持續時間拖長的影響、 及市場目前期待的全球景氣逐季回溫是否如預期發生， 在Q3實際經濟數據出來以前市場避險情緒不易消退， 短期內風險性資產仍有震盪風險。