中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金， 並主要投資於歐非中東、 新興亞洲、 拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。 截至11月底， 基金持有100檔債券， 持債比重99.18%， 最差殖利率4.91%， 最差信用利差0.64%， 修正存續期間1.76年。

11月份基金淨值下跌-2.92%， 主要因為市場解讀聯準會釋放偏鴿派之立場， 使美元走勢回弱， 壓抑整體績效表現。11月公布之會議紀錄顯示多數與會官員認為未來可適度放慢升息的步伐， 以便評估貨幣政策的收緊對於經濟和通膨的影響有時間差、 甚至討論到金融穩定相關的風險。 市場推估此番偏鴿派之言論， 有助整體利率風險下降。 展望12月， 俄羅斯和中國代表的二十國集團代表簽署了一份宣言， 各國領導人認為俄烏戰爭正損害全球經濟的看法達成一致， 並呼籲儘早結束這場衝突。 且中國因動態清零政策下侵蝕宏觀經濟發展， 故終於釋出了逆轉房地產調控措施，整體而言政經風險有望朝緩解方向前進， 若地緣政治風險有所緩解， 較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，在長期方面， 則須留意政府財政基本面變化， 進而影響利差表現。