華南永昌低波動多重資產基金六月份經理評論

美 5 月通膨如預期下滑， Q1 美股財報多優於預期， 6 月份股市上漲，債市利率亦走低。 6 月美 FOMC 會議如預期維持利率不變， FED 肯定近期通膨放緩，勞動力供需趨向平衡，整體偏中性。 Q1 美股財報佳， AI 浪潮下引領科技相關行業成長，投行紛紛上調標普 500 指數的目標價。美 5 月 CPI 年增率由 3.4%降至3.3%，核心 CPI 年增率亦由 3.6%降至 3.4%，就業、內需略降溫但仍穩健。整體顯示經濟均衡放緩，保持韌性，長期通膨呈下降趨勢，企業獲利預估將逐季成長，大方向仍是基本面佳支撐，地緣政治雖有紛擾，但不致惡化。市場集中度和估值略高，加上大選臨近，預期 Q3 可能震盪加劇、快速輪動，需控制風險，多元布局。基金以多重資產兼顧投資收益機會和控制波動風險，股票型部位以低波動股票為主，也多元配置在科技、消費、工業、金融、醫療等；債券型部位配置在美國公債、投資級公司債，平衡波動。可同時掌握股債潛在上漲機會，也能控制投資組合維持較低的波動度，在市場震盪下持續擁有穩健表現。