國泰台灣高股息基金十一月份經理人報告

國泰高股息基金目前電子類股持股比重約78.7%， 非金電比重約 13.3%， 主要佈局以半導體類股、 載板為主； 11月份台股大盤 上漲2.59%， 其中電子指數上漲3.59%， 金融類股上漲2.57%， 非金電上漲0.33%， 外資買超218.6億元， 投信賣超0.75億， 自 營賣超116億元(其中避險賣超129億元)， 期貨部份月底外資淨 空單約2.2萬口， 外資本月小幅買超， 籌碼面中性； FED宣佈啟動QE縮減， 自11月起每個月減少購債150億美元， 預計至2022年6月結束購債， 然市場已預期QE縮減的到來， 因此市場對此 消息並未有明顯波動， 後續須關注物價指數的變化， 目前市場 已將美國升息預期由2022年兩碼提升至三碼， 是否將QE縮減加 度為後續觀察重點， 此外11月新冠變種病毒Omicron突然於南 非開始出現， 目前已擴散至約40個國家引起市場一陣恐荒， 目 前尚不清楚疫苗對新的變異株是否仍有效， 還需要一段時間研 究， 但以過去一年多累積的研究數據， 相信即使疫苗效力下降， 各大藥廠仍有調整配方的能力因應， 且目前觀察南非重症率未 明顯拉升， 新的變異株傳染性可能較高但毒性更弱， 最終可能 流感化， 目前判斷不會令疫情造成更大的衝擊， 惟目前仍在研 究階段， 還需要時間進一步證明； 基本面上11月為第三季財報 公告時點， 財報結果普遍優於市場預期， 而法說會上對明年展 望也較先前市場預期的樂觀， 且後續進入財報空窗期， 年底有 對明年的作夢行情有利後續市場表現。

基本面上半導體上游整體仍佳， 車用電子預期後續營運將逐步加溫， 類股有回檔將擇機佈局。