台新ESG環保愛地球成長基金十二月份經理人報告

市場短線反彈後， 12月轉為下跌， 其中美股、 費半指數與成長股領跌， 亞股與價值型類股相對抗跌。 市場氣氛不穩定之因在於對於緊縮政策尾聲對於經濟的負面影響擔憂， 以及通膨是否壓制消費動能， 影響原先去化庫存的時間軸。 就基金題材變化來看， 2021-2022市場聚焦總經變化， 2023-2024回歸基本面、 公司治理與法規遵循， 我們認為相關個股de-rating告一段落，投資人在審視下檔風險與長期成長性時，在廣義的ESG分析下表現傑出的企業能獲長期資金進駐。

操作上仍看好智慧能源表現， 唯替代能源短期震盪大、 走勢已分歧， 選股為重， 關注中下游獲利結構進一步改善之企業， 保持漲多減碼、 落後回補之調整步調； 電動車類股預期高、 滲透率爆發期結束、 Tesla與中國競爭激烈等問題； 農業與回收產業中， 亦需留意評價面疑慮之個股； 基本面再惡化有限、 領先觸底的企業為接下來關注標的， 包括環境檢測/科學服務、 鐵鋁罐、 紙類包材等。 基金經歷一年震盪， 證明基本結構仍佳， 過去兩個月已調節評價較高個股， 將以較保守的配置進入2023，等待部分個股評價回升以及投資氣氛好轉，將有好表現。