中國信託ESG碳商機多重資產基金九月操作策略與十月展望

美國股、債市場在聯準會本月正式啟動降息循環後，持續受到資金追捧表現強勁，道瓊、標普500指數9月分別上漲1.85%、2.02%，皆為連續第5個月走揚；而那斯達克、費城半導體指數9月也扭轉月初頹勢，分別上漲2.68%、0.28%。美債2年期、10年期及30年期公債殖利率均為連五月下滑(公債殖利率與價格呈反向關係)；其中，2年期公債殖利率為3.648%，第三季累計下跌1.07%；10年期和30年期公債殖利率也分別創2010年8月、2014年5月以來最長連跌紀錄。美國第2季GDP(國內生產總值)修正數據顯示，企業稅前利潤率在後疫情時期多數時間都維持在13%之上、創1950年以來最佳紀錄。預期美國GDP第三季也將呈現強勁成長。多頭氣勢很有機會延續到至少今年底，因為企業盈餘依舊強健、利率正在調降、消費市場動能仍在。因此，第四季在美國總統大選前雖然波動率加大、但選後仍可正面期待。

研判股市於11月大選前呈現震盪整理格局，股、債市場在降息循環啟動，及大選過後多有反彈表現。故本基金將維持目前股、債配置比為55:30，並視指數回檔時機進行加碼；債券資產則以平均到期時間4年以下、殖利率5.5%以上的投資等級債，和部分高收益債作為固定收息來源，避險指數ETF 2.83%。結至9月底，國家配置(股+債)以美國、韓國、澳洲為前三大，分別佔63.09%、5.93%、5.78%。產業配置則以資訊科技、工業、金融為前三大，分別為35.04%、23.86%、8.85%。