中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金十二月操作策略與111年一月展望

中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數，並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至12月底，基金持有74檔債券，持債比重95.56%，最差殖利率3.17%，最差信用利差1.41%，修正存續期間14.68年。

12月份基金下跌1.18%，利率方面，12月FOMC會議fed釋出減購資產規模翻倍聲明，符合市場共識，且暗示明年最多可能加息三碼，此為Powell近年來最強烈的鷹派轉向訊號。12月份，短天期2年期上升16.7bps，長天期10年期公債利率上升約6.58bps，30年期公債利率上升約11.21bps，殖利率曲線趨平坦。

展望1月，產業趨勢「元宇宙」商機，有利5G基礎建設，有助利差的收斂空間。在全球通膨率居高不下，市場也預期FED會提早升息抑制通膨為優先考量，後續持續觀察疫情發展，全球央行對通膨的容忍度和貨幣政策走向，皆影響未來利率走勢，而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。