8月份中國股市板塊輪動明顯， 由前期漲多的新能源板塊轉向低估值的基建相關板塊，近期宏觀經濟數據明顯不如預期，包含製造業PMI、新訂單、固定資本投資、民間消費等數據明顯偏弱，政策面則多次提及跨週期調節與加快專項債項目啟動等說詞，市場期待政府有望加大財政刺激投入以托底經濟，諸如水泥、鋼鐵、工程機械等板塊股價明顯拉升。 展望後市，預計第四季經濟增速將進一步放緩，財政刺激有望加大投入，惟方向上應為托而不舉，預計財政刺激投放力道會對克制，施政主軸仍會以調結構為主，聚焦補短板、鍛長板、共同富裕等基本施政方針，加上貨幣政策已確定轉向中性偏寬鬆，較低的市場利率有利於成長股估值，預計成長股短線回調後仍具備上行動力。 基金配置主線： (1)太陽能、電動車等趨勢確定成長股； (2)基建相關受惠股。