鋒裕匯理阿波羅基金九月份經理人評論
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2021/10/26 16:59
(鋒裕匯理投信 提供)
隨著市場持續關注美國縮標的議題,引發殖利率迅速攀升債券市場大跌,使得恐慌情緒進而蔓延到股票市場,造成9月份美國四大指數呈現4-6%不等的跌幅。在全球最大資本市場的震盪下,台灣股票市場單月下跌3.18%,9月底,台灣市場關注的焦點從縮表轉移到鄰近的中國市場,恆大地產議題影響資金與市場信心面,限電措施則對產業供應鏈產生基本面影響。此波限電的幾大因素包含煤價迅速的飆高導致成本上升,或是碳中和與能耗雙控等政策上的貫徹,都對未來第四季能否穩定供電帶來不確定性,目前看來首當其衝的是原先因產能滿載而缺船缺櫃的航運類股恐面臨價格上的修正,接著是高耗能且產區集中在限電地區的印刷電路板相關產業,反而是目前中國政府重點政策性培育的半導體製造業,相對較不受限電的影響。但由於產業鏈環環相扣,因此在選股策略上仍需就產業基本面的改變進行動態調整。整體而言第四季高技術含量的相關個股,有機會成為市場關注的焦點。
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