中國信託2024年到期新興主權債券基金三月操作策略與四月展望

3月份FOMC會議，聯準會維持聯邦基金利率在5.25%至5.50%不變，最新點陣圖顯示，聯準會官員仍維持今年降息3碼預估，緩和市場對聯準會可能縮減降息幅度的擔憂，且因聯準會對經濟前景更為樂觀，上修今年和未來兩年的經濟成長，和今年核心PCE的預期。3月份美國十年公債利率走跌。

南非央行3月份維持基準利率在8.25%不變，考量2023年第四季南非經濟表現不佳及大規模限電等因素，市場預期今年下半年可望降息；墨西哥央行3月調降基準利率一碼至11.00%，符合市場預期，為三年來首次降息，預估5月份維持不變的機率升高；巴西央行3月降息二碼至10.75%，符合市場預期，自去年8月以來累積降息已達3%，預估通膨將進一步放緩；秘魯央行3月維持基準利率在6.25%不變，秘魯央行表示，2月份的通膨走升僅為暫時性，預計未來將回到央行目標的區間範圍內；馬來西亞央行3月維持基準利率在3%不變，符合市場預期，除了應對通膨及經濟成長減緩的風險外，馬來西亞官員們仍需關注本幣貶值的議題；預估新興市場2023年及2024年的經濟成長率分別為4.1%及3.8%，優於成熟市場國家。3月FOMC會議聯準會將聯邦基金利率維持在5.25%至5.50%，聯準會主席Jerome Powell表示，對通膨持續下行的展望並未改變。聯準會可望於年內啓動降息，新興市場債券評價相對基本面而言，利差及殖利率仍具吸引力，相對看好投資等級的新興市場債券。