華南永昌永昌基金十月份經理評論

 看好台股產業結構受惠半導體/5G 升級長線趨勢，目前 PE 評價 13~14 倍，就過去 PE 區間 12~20X，長線角度評價面偏低。看好年底前震盪偏多，主因(1)FED 不 急於升息，先減緩購債，升息時間將落於明年中之後，目前仍處於緩購債的偏多格局； (2)明年油價雖受惠經濟復甦帶動需求，但短線供給面不確定性大， 11 月 底伊朗核談判恐取消制裁，潛在供給面開出，不利短線油價走勢，通膨壓力可暫解； (3)先前指數盤整，但半導體上游法說展望優於市場預期，台股企業獲利上 修， PE 評價相對下行，研判指數呈現區間震盪偏多格局

持續看好上游半導體基本面表現，包括晶圓代工、矽晶圓、 IP、具對客戶調漲價格能力的 IC 設計業者。非電部分，建議看好傳產消費類股有望受惠資金充沛下 的類股輪動行情，尤其內需型態/較不受缺櫃影響的傳產消費類股，投資策略採電子/傳產平衡布局。