富蘭克林華美全球非投資等級債券基金獲「2023理柏台灣基金獎」

繼2020年獲得第五屆Benchmark指標基金獎「同級最佳表現」基金大獎後，富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)再度獲頒「2023年理柏台灣基金獎-最佳3年期」大獎。

富蘭克林華美投信認為，好產品並不會寂寞，能再度獲獎就是肯定，公司秉持客戶至上的原則，提供最佳的操作表現；目前正處美升息尾聲階段，第二、三季也相當適合固定收益產品的投資時機，建議投資人不妨適度趁機加碼布局。

富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)成立於2012年6月28日，共有新台幣、美元、澳幣、人民幣、南非幣等5種計價幣別提供投資人做資金運用選擇，而本基金複委任於富蘭克林坦伯頓投資管理有限公司操作管理，該公司隸屬於富蘭克林坦伯頓固定收益團隊，其所屬集團累積逾50年投資管理經驗，旗下操作基金包含國人熟知的富蘭克林坦伯頓全球投資系列-公司債基金*，為兼具廣度與深度的跨國性投資管理公司。

針對目前市場狀況，富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人陳彥諦表示，截至三月底，以摩根大通全球非投資等級債券指數為例，利差水準為499bp，低於長期平均的562bp; 但以殖利率而言，來到8.76%，高於長期平均的7.82%，為一具有吸引力的評價面水準; 再觀察企業之違約率，1.91%亦低於長期平均的3.10%，顯見企業營運風險仍然可控。

陳彥諦分析，雖然未來在經濟降溫風險之下，利差水準與違約率有放寬或上行之風險，為最大之隱憂。然而，在美國聯準會升息終點已見、降息起點可期，與具吸引力的殖利率水準之下，預估將足以抵消利差與違約率之風險，帶來一定程度的投資機會，可趁機把握買點。

根據美國聯準會利率點陣圖推估2023年利率頂點將來到5%~5.25%之間。截至2023年的3月底，市場預期聯準會將於五月再度升息半碼到一碼之間；其後，市場預估美國聯準會最快將於9月有降息的機會，但仍需觀察後續經濟走勢。

雖然，聯準會多次強調仍將以經濟數據為依歸，但可看出以大方向上，今年第二季到第三季之間或將會是聯準會利率進程的轉捩點，富蘭克林華美投信固定收益團隊認為，最快下半年逐步轉為有利於債券投資的環境；因此建議投資人在適當評估經濟景氣之風險後，目前可做為長期分批佈局買進的時點之一。

而針對近期市場風險，近期有歐美的銀行股爆雷事件，陳彥諦表示，因本基金持有之金融業比重不但低於參考指標，且分散投資於金融服務、銀行、保險及房地產等子行業，多元配置將有助於抵禦銀行暴雷之風險。

此外，陳彥諦進一步分析，加上再觀察歐美金融業之股價及信用違約交換 (CDS)之表現皆呈回穩，以及此次歐洲政府及主管機關的主動果斷決策，亦有助於支撐金融相關產業，故預估對本基金持有之債券部位並無重大影響，建議投資人不需過度擔憂，可以觀察長期的違約率是否提升，若無突然飆升，且仍低於平均3%以下，應可長期持有。

表一、升息結束後「非投資等級債」表現穩健且強勁 (%)

資料來源：Bloomberg，1995/2/1~2019/12/19，美銀美林非投資等級債指數；富蘭克林華美投信整理。<殖利率不代表報酬率>以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。

更多訊息，請上網查詢: 富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金) | 富蘭克林華美投信 (ftft.com.tw)

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*富蘭克林華美全球非投資等級債券基金 (原富蘭克林華美全球高收益債券證券投資信託基金)（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）。

非投等債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以非投等債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。此外，本基金可投資於美國Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，本基金可投資Rule 144A債券之比重限制及相關風險，請詳閱基金公開說明書。投資非投資等級債券為訴求之基金，風險及波動度較高，適合能承受較高風險之非保守型投資人。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。投資人於申購時應謹慎考量。*本公司將視收益分配侵蝕本金之情況，適時檢討配息率之適當性，且將視市場狀況重新評估配息率之訂定是否合理，故實際配息率可能改變。投資本基金各類型NC分配型受益權單位者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用。

本基金以多幣別計價，如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險，當本基金計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失，因投資人與銀行進行外匯交易有買價與賣價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定，此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用，投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。債券到期殖利率不代表報酬率。以上提及之有價證券僅為舉例用，非為有價證券之推介。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中，投資人可向經理公司及基金銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及經理公司網站中查詢。

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