國泰美國費城半導體基金六月份經理人報告

美國5月耐久財訂單月增0.7%，優於市場預期，反映 在美國高通膨和Fed積極升息之下，企業投資計劃仍然強 勁。但6月製造業與服務業PMI分別降至52.4與51.6，近 期通膨壓力攀升衝擊需求與民眾信心，導致新訂單出現近 兩年首度萎縮工廠訂單與生產全面趨緩。而6月經濟諮詢 委員會消費者信心指數也由前期103.2下降至98.7，顯示 消費者仍對高通膨有所擔憂，導致預期下半年經濟成長將 減弱。摩根大通經濟學家也下調美國年中經濟成長預期， 自2.5%下調至1%，但仍維持正成長。為達投資組合貼近 標的指數之追蹤效果，基金持有指數成分標的之比重將貼 近指數權重，其中現貨持有比重約為99.38%，期貨持有 比重約為0.65%。未來將持續觀察投資組合追蹤情況，進 行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有 比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。根 據全球半導體貿易統計協會(WSTS)預測，今年全球半導體 產業的總營業額，可望再進一步刷新歷史性的紀錄達 6,465億美元，半導體的需求仍持續攀升。國際半導體產 業協會(SEMI)分析，受惠先進技術投資和強勁記憶體設備 支出，2022年半導體設備銷售有望年增10~12%至1,140 億美元，續創歷史新高，連續兩年站穩千億美元，顯示產 業成長依舊強勁。