國泰中國新興戰略基金七月份經理人報告

7月陸股反彈明顯，上證、深圳、創業板分別+3.89%、3.46%、+3.4%； 分板塊看，表現較好為非銀金融+11.41%、房地產+14.16%、商貿零售 +10.22%、建築材料+10.16%、食品飲料+9.24%，表現較差為通信- 7.66%、傳媒-7.57%、國防軍工-4.34%、計算機-4.21%、電力設備- 2.45%。漲勢主要集中在7月最後一週，主要受到政治局會議措辭改變的刺 激，包括不再提及「房住不炒」、提及活絡資本市場與提振市場信心，此 顯著拉升券商、金融IT、地產及其產業鏈的股價表現。

承上，市場更關注是否有實際政策出台落地，並反應至經濟數據上，此 部分不宜有過多預期，對應至經濟數據上，7月份PMI仍在榮枯線下，較6 月增加0.3個百分點至49.3%，內外需均表現疲軟，僅有製造業因旺季出貨 而有較好表現，另外房地產則依舊不振，7月下旬的反彈已有反應政策預期 利多，且難以持續，判斷盤勢仍將維持輪動格局不變，而隨著進入半年報 密集發佈期，關注增長確定性高，或即將進入拐點的個股或產業。

中國新興戰略基金陸股持股比重56.85%，其中創業板12.53%、科 創板11.59%、主板32.73%。