中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金二月操作策略與三月展望

中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至2月底，基金持有29檔債券，持債比重94.36%，最差殖利率3.74%，最差信用利差1.51%，修正存續期間13.91年。

2月份基金淨值下跌4.47%，利差上揚約25個基本點。在最新物價數據仍持續攀升，來到近40年高點位置，月增率也優於預期，加上部分FED官員言論趨向鷹派，使市場預期三月FED將積極升息兩碼，但到了2月下旬因受到俄烏局勢緊張，歐美國家和大型企業紛紛向俄羅斯祭出經濟制裁，全球金融市場陷入不穩定情況，風險性資產大幅下跌，債券避險需求增加，債券市場呈現利率先上後下。2月份，短天期2年期上升23.4bps，長天期10年期公債利率上升約4.8bps，30年期公債利率上升約5.3bps，年至今殖利率曲線趨平坦。展望3月，ESG受政策性支持，及市場發展趨勢，所以信用風險低，在通膨居高不下，觀察全球央行對通膨的容忍度和貨幣政策走向，皆影響未來利率走勢，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。