國泰全球基因免疫與醫療革命ETF基金一月份經理人報告

過去3年除少數疫苗股受惠COVID-19影響，總體經濟因升息環 境令生技產業面臨逆風，到2023年底才看到生技股行情強勢回歸， NBI生技指數自去年10月低點反彈，截至1月8日高點漲幅高達24.6%， 顯示生技轉折點可能已到。整體產業雖有所反彈，NBI生技指數仍比 2021年的高峰低約20%，特別是中小規模和早期創新的生物科技公 司受到升息影響更為明顯。2024年中小型公司將經歷更強勁的反彈。 由於目前NBI生技指數估值比高峰低30%，處於相對低點，可望因為 預期降息，改善融資環境，而增加IPO機會。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期貨到期 轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。2023年FDA 核准了55種新藥物，這是過去30年中第二高的年份，顯示出該年度在新藥物核 准方面取得了重要的突破。2024年新興研究持續公布。例如代謝疾病中減重藥 有許多新興藥物，包括口服減肥藥、或是比市售兩款減肥藥效果更佳或更安全的 新藥，還有酒精性脂肪肝的治療也很可能有突破性的進展，2024年隨著利率觸 頂，有利生技評價面，再加上罕見疾病、神經疾病的創新療法推陳出新，投資人 不妨在低點目佈局部位。