統一大龍騰中國基金十一月份市場回顧與操作策略

在經歷10月震盪回調後， 11月滬深300指數上漲0.66%，輕工、食品飲料及遊戲 股表現亮眼，中小市值概念股領漲，藍籌股相對疲弱。

11月兩大事件為美國大選與中國人大會議。川普勝選且共和黨完全執政，內閣 人選多數對中國採強硬鷹派政策，中美關係料持續僵持。川普對中國上調關稅 勢在必行，預計2025上半年與2026上半年分別加徵10%，但中國對美國出口依 賴度已顯著降低，對經濟的衝擊將未如前一輪來的劇烈。而中國人大會議財政 刺激規模不如預期，外資態度悲觀並減持中國股市。

市場關注12月中央經濟工作會議上將提及明年經濟增速、財政赤字率上調幅 度及各產業刺激政策推出時機，且陸股成交量維持高位，年末收官行情仍看 好。投資操作上，逢低提高持股水位，布局業績確定性高的AI網通類股，並擇機 增配半導體設備、消費、地產及信創等板塊。

基金看好類股如下：

消費：隨財政與貨幣刺激政策推進，房市買氣回升、股市轉佳，短期內有助 提升居民消費意願。

網通：受海外AI建置需求旺盛帶動，中國網通業者今明年業績確定性高。

半導體設備：面對外部禁令風險，中國持續加速國產替代，內需政策將進一 步支持科技創新。