國泰科技生化基金十二月份經理人報告

12月份台股大盤上漲4.54%，其中電子指數上漲4.49%，金融類股 上漲4.46%，非金電上漲4.68%，外資買超866.8億元，投信賣超206.5 億，自營賣超36.6億元(其中避險賣超37億元)，期貨部份月底外資淨空 單約2.5萬口，外資於12月下旬持續買超，籌碼面轉佳；美國通膨居高 不下，12月中FOMC決議自2022年元月起加快縮減購債腳步，每月減 少300億美元至3月完全結束QE，而根據利率點陣圖多數官員決議2022 年將升息3碼，FED主席表示不會在Taper結束前就開始升息，此結果 基本符合市場預期，後續仍須觀察物價變化是否令升息步伐加速；新冠 變種病毒Omicron威脅仍在，中國西安近期封城可能對記憶體產業供 需造成影響，未來出貨可能受限而令開工率有所變化，短期變數較大仍 待觀察，但判斷可能令記憶體市場價格下修循環縮短，對整體產業有利， 此外1月初台積電將舉辨法說，因先進製程漲價5%，成熟製程漲價約 10%，預期1Q22將呈現淡季不淡，對大盤有所支撐，而其資本支出亦 有上修的機會，亦有機會帶動相關設備類股表現，第一季為財報空窗期， 公司法說預期對2022年仍樂觀看待，對指數向上有利。

基本面上半導體上游與設備類股整體需求佳，終端運用看好資 料中心與車用電子後續營運逐步加溫，類股有回檔將擇機佈局。