中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金十二月操作策略與一月展望

中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至12月底，基金持有42檔債券，持債比重96.52%，最差殖利率5.39%，最差信用利差1.47%，修正存續期間13.50年。

12月份基金淨值下跌1.63%，利差擴大23基本點。在12月FOMC會議如市場預期升息2碼，調升整體終端利率來到5.0%~5.25%，中位數5.1%，2024年才有可能降息。重申保持穩定加息步伐，將升至限制性利率水準區間，以控制通膨。

Powell也表示歷史經驗告誡不能過早放鬆政策，未來升息仍將依據經濟數據而定。短期內FED放緩升息步伐至限制性利率水平以對抗通膨，更有耐心維持高利率以觀察等待因為時間滯後效果對經濟影響，同時日本央行調升10年期公債利率波動區間至0.50%，引起市場對日本央行緊縮貨幣政策存有戒心。12月份，短天期2年期上漲11.6bps，長天期10年期公債利率上漲26.9bps，30年期公債利率上漲22.7bps。展望1月，ESG是政府支持產業，綠色債券仍受投資人親睞。短線上，市場繼續消化經濟數據的信息和全球主要央行重要決策引發金融市場的震盪情況，利率走勢較高檔震盪。中長線走勢持續觀察通膨和就業市場實體經濟發展變化，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。