國泰小龍基金二月份經理人報告

2月份台股大盤上漲1.56%，其中電子指數上漲1.28%，金融類股 上漲1.27%，非金電上漲2.31%，外資買超255.7億元，投信買超 146億，自營賣超220億元(其中避險賣超229億元)，期貨部份月底 外資淨多單1.56萬口;總經數據方面，最新美國通膨數據仍大於市 場預期，但整體向下趨勢不變，FED升息1碼符合市場預期，然近 期市場有所擔憂通膨數據下降速度弱於預期，且就業市場仍然吃緊， 今年對升息次數預期為3次，且年底可能降息預期落空，短線上有 所震盪，但以大方向而言通膨數據維持下降態勢不變，即使FED升 息次數大於市場預期，相信落差亦不至於太大，對市場影響呈度將 不如去年那般有殺傷力，而從基本面而言電子股庫存仍處在修正階 段，市場預期修正至2Q23，下半年需求將回復正常水準，惟景氣 低迷，去化庫存是否能如預期還有待觀察，此外ChatGPT突然出現 在大眾視野，其用戶體驗令人驚豔，月活動用戶快速突破一億次， 未來想像空間巨大，帶動AI需求快速提升，全球科技巨頭都爭相投 入相關研發應用，目前可知其對算力需求巨大，相關產業未來受惠 想像空間浮現，為近期市場最需注意的議題，可望帶動台股相關供 應鏈評價提升，對台積電先進製程需求增加，將有利於其下半年的 業績表現，因此也帶動指數有向上空間。

CPI將持續回落，FED升息步伐亦放緩，整體市場最大不確定性已 過，然基本面仍未跟上，預期上半年指數有較大震盪，目前關注AI、 伺服器、車用相關零組件、中國解封題材，相關個股若逢回將擇機 加碼。