台新台灣中小基金三月份經理人報告

密切觀察通膨月增率變化，若一直無法有效下降，FED不排除擴大升息，緊接著5月後還有縮表(每月縮表950億USD)，FED一連串緊縮資金的行為，都會使股市資金動能降溫，加上NTD大幅貶值，顯示資金也是向外離開的趨勢，都不利今年股市的發展 。

今年各大產業來看，僅車用跟server需求還是最為強勁，其次可能是高階NB(商用機種還不錯，電競PC也不錯)，只有消費性PC弱了一點，手機與TV跟其他消費性產品需求也較弱，這些都是2Q22後可能下修的終端產品。

OEM長短料導致各產業於4Q21~1Q22庫存調整，隨後又遇到通膨可能壓抑實體需求，備貨力道減緩(或者向後延)，半導體庫存偏高，庫存調整時間恐再延長一季，但預期調整三季之後，3Q22應該還是會有新一輪的庫存回補，只不過力道上不用太期待，所以台股各產在2Q22~3Q22還是會有旺季表現，只是幅度不會這麼旺而已。