台新醫療保健新趨勢基金九月份經理人報告

9月份MSCI醫療保健指數下跌2.82%。產業類股方面管理保健護理、醫療保健供應鏈上漲6.76%、4.25%最佳；生命科學工具與服務、醫療保健用品較弱。醫療保健領先預防保健。年初利率走勢提振市場風險情緒，資金自避風港撤出，導致醫療股YTD表現至今仍落後大盤，尤其檢測相關的生命科學工具與生技股今年股價表現仍相對落後。市場仍樂觀預期7月為升息循環的結束，但FOMC委員點陣圖路徑指向今年終端利率將高於5.5%，美國ISM製造業指數反彈至49，在各項數據偏強勁之下，明年降息時點恐將持續遞延，市場可能進一步修正過度偏鴿的預期，美國10年期公債殖利率升破4.5%後持續攀升，逐漸引起股市關注，若今年以來以成長股為主的資金輪動再度轉往低波動股票，則有利醫療相對表現。全球醫療產業股價YTD落後大盤超過14%，創造逢低布局空間。考量財報表現仍正面，在股價與基本面短暫背離之後，可望迎來落後補漲買盤青睞。