國泰中國內需增長基金十一月份經理人報告

期盼已久的中國防疫政策出現調整，精準防疫成為改革主線。11 月17日中國國務院聯防聯控機制召開新聞發佈會指出，堅決反對兩種 傾向，既要持續整治“層層加碼”，防止“一封了之”；又要反對不 負責任的態度，防止“一放了之”，保障好二十條措施不折不扣落地 落實。防疫措施改革包含:1.明確今後不再對次密接進行集中隔離；2. 加強定點醫院、方艙醫院和發熱門診的建設；3.取消中風險判定；未疫 區嚴格落實對風險崗位重點人員的核酸檢測，本土疫情的區域綜合研 判風險大小，按照分級分類原則確定檢測人群範圍、頻次及先後順序； 4.跨省旅遊經營活動不再與風險區聯動管理；5.對於接種疫苗的選擇， 需綜合考慮各因素，目前相關部門正在制定加快推進疫苗接種方案， 方案確定後會及時向社會發佈。除了防疫政策調整外，中國近期發布 支持房地產市場發展的“十六條”措施，以及對網路遊戲和互聯網行 業、甚至教育行業監管邊際放鬆等多項利好政策持續發力的推動下， 海內外中資股市場迎來連續的反彈。新冠疫情的正常化對待，中長期 對支撐實體經濟及消費信心的復甦至關重要，當前政策出現曙光，預 計中國宏觀環境向曲折中前行，投資機會而言，除了與疫後復甦相關 的大消費類股外，國產化設備的需求較為確定。兩個主線值得關注， 一個是醫療設備相關類股，業績上直接受惠於近期精準防疫下醫療設 備貼息政策催化，中長期則有醫藥先進製造的國產替代加速。二則持 續圍繞著中國節能減碳政策目標，在光伏設備國產化的加速替代。此 外基金策略上亦增持互聯網板塊。

國泰中國內需增長基金當前持股率97.02%，增持疫後復甦相關的大 消費類股外，及醫療設備國產化設備。此外基金策略上亦增持互聯網及 金融板塊，關注地產產業鏈相關類股的機會。