兆豐國民基金四月份經理人評論

總體面來看，今年內降息機率縮減，製造業維持復甦趨勢：根據2024/5/1FedWatch資料， FED2024年5月-2024年6月降息一碼機率約89~98%，並且2024年11月-2024年12月降息1碼機率僅37~41%， 2024/4/26美國公布2024年3月核心PCE年增率2.7%，月增率0.8%，高於市場預期；近期的臺幣貶值、股市修正，大致上都反映此預期。製造業景氣方面，仍維持上升趨勢不變，中國2024年4月製造業採購經理指數(PMI)報50.4，連續第2個月維持在擴張線以上，美國2024年3月製造業採購經理指數(PMI)為50.3，自2023年6月落底以來首次回到50以上。

臺股市場看法，市場本益比下修已定價降息延後的心理預期，關注個別產業復甦循環，近期市場對降息預期延後並且台積電召開法說，下修整體半導體產業成長幅度，造成臺股短期本益比下修，但就總體面來看，製造業復甦循環看法不變，因此本基金組合加強分散持股，以應對短期市場震盪，後續將逢低布局評價面已有經過修正的成長型產業。