國泰標普北美科技ETF基金七月份經理人報告

上月初公佈6月FOMC會議紀錄， 幾乎所有官員皆認為通膨面臨上行風 險， 今年有再升息的空間， 後續公佈就業數據及ISM服務業指數顯示經濟在 高利率環境下仍具韌性， 市場預期高利率環境可能維持更久， 10年期公債 殖利率重新突破4整數關卡， 美股承壓拉回。 後續公佈6月CPI、 核心CPI年 增率皆低於市場預期、 6月PPI年增率更創下近期新低， 令市場解讀聯準會 升息循環近尾聲， 激勵美股走揚。 月底FOMC會議結果如同市場預期升息1碼至5.25%~5.5%， 雖然會後記者會聯準會主席Powell表示9月會議仍有升 息的機會， 但市場並未改變看法， 認為9月及11月FOMC會議不再升息， 加 上6月PCE通膨降溫， 提振市場信心， 美股漲勢延續。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期貨到 期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進行調 整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。展望後 市：上週Fitch調降美國公債信評，帶動美債利率大幅上行，受利率影響較深的 科技股連帶受到影響走跌，參考前次美債被降評的經驗，推測此次降評後續對 投資人的影響有限，而影響美股後續走勢的關鍵回歸到美國經濟狀況及聯準會 的貨幣政策，近期公佈的經濟數據呈現Goldilocks經濟樣態，通膨持續回落、 消費者信心回升，市場壟罩在軟著陸的樂觀氣氛，美股短期內可能延續上漲走 勢。