7月初以來市場出現調整，地產鏈和消費類行業跌幅較大，7月房價及成交額均呈現下滑，爛尾樓事件、開發商債務累積等造成的風險尚未結束。 中國經濟增長趨緩，需求尚在修復過程中，推估8月陸股將進入震盪整理階段。中長期而言，資本市場估值分化有望持續，有較高景氣支撐的行業仍有機會。策略上，輕指數重個股，選擇順週期類股，配合成長行業作為優先配置的方向，行業方面，電力設備、機械設備、電子、汽車、新能源行業景氣能見度較高，隨著短期估值端的壓力釋放，未來幾個月高景氣成長股將有較佳表現機會。