統一全球新科技基金一月份市場回顧與操作策略

全球股市在1月份持續攀升，整體維持風險偏好情緒。美國公布第四季GDP數 據，遠超市場預估，維持經濟展現韌性，通膨數據走緩的假設；種種數據也為 軟著陸的假設打強心針，另外一個更深層的意義是在逐漸降溫的通膨下，高於 預期的GDP數據也隱含生產力逐步提高的跡象；對整體股市大架構來說，逐 步從通膨循環進入生產力循環的多頭跡象。觀察目前全球金融狀況穩定，地緣 政治風險侷限在區域性，未對全球經濟產生影響。目前初次降息時間點為5月 機率最高，然不論何時降息，降息循環態勢確立。預計全球股市在貨幣政策逐 步寬鬆，且經濟有撐的狀況下，可望逐步走高。在此環境下，具有結構性改變 的成長產業將優於傳統經濟所帶動的景氣循環股以及價值股。

截至目前為止，全球科技廠商第四季財報多數優於市場預估，半導體龍頭 ASML/TSMC財報優於市場預估， TSMC確認2024年半導體產業呈現復甦，而 ASML第四季EUV訂單回升，市場正面反應聚焦2025年EUV以及HBM訂單呈 現回升，增強市場信心，企業獲利成長可望從2024年延續至2025年。軟體廠 商微軟與Servicenow確認AI貢獻度持續提高，其中，以微軟而言， AI對於雲 端成長從上一個季度3%，加速至6%。唯有車用以及相關工業電子應用，目前 仍疲弱。

持股維持在90%上下。主要核心持股在全球半導體，佈局聚焦AI伺服器及資料 中心等產業。主要區域佈局美國、台灣、日本及中國等相關受惠AI供應鏈的族 群，及受惠AI帶動產品價格提高、滲透率提升的雲端與資訊安全等產業。因應 Fed進入降息節奏，增加美國中小型科技類股比重。