國泰中國新興戰略基金十月份經理人報告

三季度市場對經濟、疫情、週邊地緣政治擔憂有所上升，整體市場風險 偏好較低，三季度市場調整大。然對市場並不悲觀，四季度可能會迎來拐 點。目前房地產銷售高頻資料有所回暖，各地因城施策、“保交樓、穩民 生”，地產對經濟的拖累可能已經見到拐點。今年消費動能不足，居民儲 蓄率上升，存在較大的釋放空間，而中美經濟週期錯位，美國加息可能在 年底放緩，海外加息對中國的壓力也有望在四季度逐漸過去，人民幣貶值 壓力也有望見到拐點。在成長領域，有部分明年業績增長比較確定的方向， 可能會率先企穩並走出獨立趨勢，當前重點關注海風與海纜、半導體、國 產替代、消費、地產、醫藥等其它方向的變化。

新興戰略基金10月底持股比重90.78%。成長方面：關注海風與海 纜、半導體、國產替代、消費、地產、醫藥等其它方向的變化。