國家統計局公佈，中國3月份PMI為51.9，維持擴張，優於市場預期，屬兩年來的第二高。3月以來海外銀行風波不斷，市場整理中一度迎來調整加速，但隨著風波的平息，市場的擔憂有所減緩。而隨著美聯準會加息的放緩，對市場的壓力也有所減弱，以及國內降准以及經濟資料的向好之下，3月迎來翹尾上漲，整月上證指數、創業板指分別收跌-0.21%、-1.22%。3月北向資金累計淨買入超350億元，其中滬股通淨買入166.32億元，深股通淨買入187.79億元。一季度北向資金淨買入1859.59億元，其中滬股通淨買入960.96億元，深股通淨買入898.63億元。工信部召開重點行業協會座談會，分析一季度工業經濟運行形勢。會議強調，要發揮優勢、因業施策，引導企業加大設備更新改造投資力度，積極搭建產銷對接平臺，著力穩住汽車、消費電子等大宗消費，努力擴大家電、家居、綠色建材消費。展望4月，A股4月受一季報業績預期向好的驅動，市場有望震盪向上，結構性機會為主。港股方面，有望繼續受益海外流動性及國內經濟復甦延續，存在做多機會。
2023年中國經濟復甦相對比較確定，且3月27日降准預計為經濟注入超過5000億元的長期流動性，有望為中國經濟增長動能提供支撐。近期北向資金大舉回流，也側面說明了外資對中國基本面改善的信心，圍繞市場方面的樂觀預期可能也正在逐步形成。未來，政府可能出臺的更多利好性政策舉措，利好港陸股市後勢。今年的經濟增長主題始終是新一屆政府的頭等大事，政府高層有足夠的動力也有足夠的能力去推動經濟進入新一輪增長，在這個大背景下，後續股市行情仍值得期待。中國宏觀政策著力穩增長，財政發力、貨幣寬鬆可期，經濟有望在2023年迎來復甦。2022年中央經濟工作會議著力部署穩增長各項工作，2023年也將進入政策兌現階段，流動性和經濟預期將對權益資產形成支撐。往後看，持續正面看待港陸股市未來行情，主要原因包含：中國政府的穩字當頭及長期目標，支持經濟發展；中國貨幣政策穩中偏鬆，流動性向好；中國「十四五」計畫相關題材持續發酵。
基金操作聚焦國家規劃之政策方向，包含國內大循環、科技創新及碳中和等主軸，配合企業產業競爭力選股，布局相關族群，包含新能源(車)、消費性電子、化工、互聯網、雲計算、半導體、5G、建材、養殖、醫療及白酒等。
2Q23產業布局方向
➢互聯網
新經濟展望後市，多數互聯網公司在2022年財報數據增長優於預期，由於2022年的低基期，預估未來一年業績有機會呈現逐季復甦態勢，上市公司不斷降本增效，將會讓整體利潤率持續提升。以chatGPT為代表的人工智慧進入應用階段，引爆新一輪科技革命，互聯網龍頭股基本都涉及了這個領域，他們擁有龐大的資料，演算法和算力資源，形成了自己獨特的優勢，是最有可能收穫人工智慧發展紅利的公司。
➢科技股
目前中國內外環境面臨的不確定性增大，經濟面臨新的下行壓力，在中央共同均富的大目標下，扶植中小企業以及大力發展卡脖子科技技術也是勢在必行，政策面持續利好半導體及科創板等科技股發展。
➢內需消費
近期國務院常務會議指出，要針對需求不足的突出矛盾，推動消費加快恢復成為經濟主拉動力，在2023年全力拚經濟的前提下，擴內需必為穩增長政策的重中之重，包含傳統產業(食品飲料、房地產產業鏈、疫後消費產業等)及新興產業(電動車產業鏈、創新醫藥等)，皆是布局重心。
