中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體ETF基金四月操作策略與五月展望

半導體總體分析： 4月Fed貨幣政策處空窗期，但美國經濟數據好壞交錯、美、台科技龍頭產業展望的中性言論，連帶使台灣科技股呈現多空震盪格局。然眼前產業築底階段，將庫存去化最新情況試以5月初國發會發布「未完成訂單」扣減「客戶庫存」的觀點來分析， 4月份半導體產業庫存為改善1.9點，並持續由去年八月最低點的-25.2點一路回升至-3.5點，距產業完成庫存去化、回到零軸以上的「銷售熱絡期」僅剩最後一哩路。同時，美國半導體產業協會SIA亦於5/1發布， 3月份全球半導體銷售額已見止跌回升，並可能使未來幾個月半導體產業的復甦趨於樂觀。

半導體終端市場：隨著廠商庫存調整接近完成之際，等待及確認終端實質需求是否回溫、以提供長線成長動能，對於半導體產業後市的研判尤其重要。其中，在全球NB/PC終端應用方面，四月份據集邦統計/預估，全球NB/PC銷售將自第二季展開強勁反彈(季增11%)，再者，近日Apple的財報亦透露新興市場的手機需求表現強勁，帶動台廠供應鏈及相關半導體上中下游營運回溫，此外，包含如Meta等國際科技廠商近期積極投資AI，無論AI推薦廣告收入提升或在增加客戶停駐時間，相關應用均持續推升半導體產業的產值與使用需求。

綜上所述，科技產業可望在第二季完成庫存去化，現在正是為中長線投資建立部位的好機會。半導體產業不僅是所有科技產業的根基，更是國安層級的戰略性產業，產業長線趨勢明確，投資台灣半導體產業潛力可期，建議投資人分批承接布建資金。