中國信託美國高評級市政債券ETF基金六月操作策略與七月展望

中信美國市政債ETF追蹤彭博美國長天期政府及高評級市政債券指數，並主要投資於由美國州政府、市政相關機構、非營利機構所發行信評A-以上之美元計價債券。截至6月底，基金持有54檔債券，持債比重99.34%，最差殖利率4.80%，最差信用利差0.84%，修正存續期間14.25年。

6月份基金淨值上漲2.02%，6月FOMC會議暫停升息，符合預期外，之後公布的經濟數據顯示服務業景氣成長、消費動能穩定、核心物價下降緩，因此皆支撐FED升息。6月份，短天期2年期上升49.27bps，長天期10年期公債利率上升19.41bps，30年期公債利率持平。展望7月，在高利率和信貸收緊的環境中，市場預期未來12個月內總體經濟衰退的機率提升，將觀察地方政府的財政狀況，短線上利率區間震盪，後續將觀察中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊，進而影響實體經濟的發展，而美債走勢也將影響高評級市政債殖利率表現重要因素之一。