富蘭克林華美亞太平衡基金二月投資展望

2月亞股整體呈現下挫，可歸咎地緣政治帶來的不確定性及市場對於加息的恐懼，資金趨避風險情緒升高。俄烏正式爆發戰爭間接影響股市投資信心，而隨之而來的原物料價格上漲也加深市場預期加息步伐將快於早先時間表。亞洲地區雖然沒有直接受戰事影響，但也有通膨升溫隱憂。目前市場在區域地緣政治風險未充分消化前，反彈力道可能受阻。操作上，本基金以提高現金水位為優先策略，並轉換高波動性成長股至價值型類股，及適度增加高殖利率股票比重。本基金債券前二大部位國家以中國與印尼為主；未來關注重點：(1)亞洲國家因能源與原物料價格走高致通膨走高與進口成本增加，央行多保持寬鬆貨幣政策以利需求復甦；(2)預期菲律賓第三季開始升息；(3)印尼央行連續2個月維持基準利率不變，通膨壓力要到2023年才會開始形成，若匯率大貶可能使升息提前；(4)印度央行2月雖意外維持基準利率不變但預期4月將上調逆回購利率(reverse repo)；(5)亞洲美元高收益債與投資級債利差比值仍高，中國房地產調控雖見密集放鬆但房企違約之勢未見緩，關注利差擴大較多之投資等級信用債、基建債、原物料債、新發債的投資機會。