中國信託全球不動產收益基金九月操作策略與十月展望

9月全球股市回檔，市場擔憂FED激進升息與歐洲北溪天然氣管線遭破壞之後的地緣政治緊張升溫，加上英國減稅措施讓市場對英國資產信心不足，導致英國政府債券價格下跌、英鎊狂貶等多項利空消息，令全球股市與REITs同步回檔修正。

近期美國8 月核心個人消費支出（PCE）物價指數增幅加速，再加初領失業金人數跌破20 萬人創下5 個月新低，兩項數據凸顯美國通膨仍在升溫，加上就業市場穩健，可能增添Fed 未來激進升息動力。而近期多名Fed官員也陸續釋出鷹派訊號，表明要降低通膨，利率就需要維持在高點一段時間，而且還要避免過早降息。目前市場預估Fed 可能在11、12 月分別升息3 碼（0.75%）與2 碼（0.5%）。短線市場仍將因利率走揚而影響股市評價，美國REITs目前股價淨值比(P/NAV)折價幅度已達兩成以上，中長線的買點雖浮現，短期仍將隨全球股市與利率走勢而震盪，基金配置仍以個股基本面為依歸，尋求股息配發金額持續成長的REITs，靜待市場回穩。