台中銀大發基金九月份市場評論

JacksonHole會議中，Powell重申美國FED持續將對抗通膨列為首要目標，造成9月的美國公債殖利率大漲也引發對高通膨的擔憂。由於歐洲及中國的消費力已經下滑，因此第四季最重要的觀察重點為美國消費力道是否減弱，包含感恩節及聖誕節的傳統銷售旺季的表現，雖然IMF可能於10月再度下修美國經濟成長率，不過股價提前反應半年後景氣，因此預計2022年4Q將會是低點。加上台股本益比已經是2000年以來的低點(除了雷曼兄弟造成的金融海嘯以外)，因此建議開始逢低加碼台股。台灣電子業競爭力仍強，包含datacenter供應鏈，汽車電子及Apple供應鏈都是第四季布局的重點，基金持股比重目標為85至90%。

由於美國CPI年增率已經連續2個月僅有小幅下滑，因此在9月21日FED升息3碼後，預計11月仍將維持升息3碼，若再加上12月的升息，預計今年底美國聯邦基本利率將超過4%，這樣對市場資金配置將產生重大影響，因此基金持股比重將調整至82至90%的水準，未來觀察重點仍是美國CPI年增率走勢及FED貨幣政策的變化。