統一全球智聯網AIoT基金六月份市場回顧與操作策略

受FED加速升息及美國經濟降溫影響， 6月歐美股與台股出現明顯修正，其中美 國零售庫存過高料需1-2季的銷售去化，半導體週期見頂，主要體現在消費性電 子庫存偏高，但車用晶片方面持續供不應求，屬於應用面的分化，半導體景氣 應該能先於零售行業走向復甦。

另外，俄烏衝突並未緩解，要注意能源危機已經傳遞到歐洲製造業，德國可能停 止供應部分工業用天然氣，如果成真，將改變全球化工產品的供需結構與價格。

中國A股，是近期表現強勢的市場，相較於指數，中國經濟恢復的速度偏慢，但 這暫時不是壞事，近期中國的成品油還在降價，所以物價壓力不大，使得人行 有持續寬鬆的條件，預期下半年跟上半年差別最大的是疫情防控會再放寬，並 持續釋放消費、基建、出口這三項成長動能。

產業方面，持續看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，新能源的發展將 成為顯學，除了電動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外，國家級別 的電力系統改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國家能 源體系的健全發展，這些都會是基金布局側重的方向。此外這次地緣政治變化 導致的原物料供應問題中，特別嚴重的是化肥與糧食，相關投資標的也在近期 納入投資組合。此外，因近幾年的減碳行動加上突發的俄烏衝突導致歐洲成品 油供應不足，也布局能源行業具有發展利基的公司。

由5G衍生出龐大的商機與供應鏈，舉凡AI人工智能、 IoT物聯網、雲端、邊緣運 算、元宇宙等都是主流趨勢，從美股第一季財報表現也可看出消費性電子的成 長放緩，而高速運算行業需求持續高速增長，科技股在經歷年初以來的大幅修 正後，下半年可望走一波估值切換行情。

主要持股分布於IC設計服務、鋰電池及其材料、雲安全、保險、高速運算晶 片、儲能逆變器、串流影音、晶圓代工、電子零組件、不鏽鋼、電動車、化 肥、運輸等。