回顧3月份的台股走勢及全球股市均關注於俄烏戰局。俄烏之戰的地緣政治事件引發賣壓陸續出籠，導致3月初快速下跌後轉為震盪走高， 3月下旬回到頸線附近進行箱型震盪，直至3月28、 29日俄烏談判取得進展，提振市場風險情緒，美股至3月底走勢甚至站上2月份的高點，由相對位置可看出美股較台股更強。從技術面來看，台股目前在月線之上、季線之下，在這2條重要的均線之間，屬於震盪格局，而美股標普500指數期貨目前站在所有均線之上，重新回到偏多的技術面。前段時期俄烏之戰，致使油價、大宗商品漲幅可觀，也引起通膨影響的議題，另外美國經濟數據仍有不錯的表現，就業數據更優於預期，更有聯準會首次升息， 2年和10年期公債殖利率曲線出現短暫倒掛，因此台股在國際多空事件交織影響下，盤勢震盪的理由可見一斑。為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果，基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重，其中現貨持有比重約為 92.71%，期貨持有比重約為 6.88%。未來將持續觀察投資組合追蹤情況，進行動態調整。
 
 基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望4月份的台股， 在今年美國進入升息循環， 按照過去歷次進入升息循環的美股走勢來看， 在升息初期， 走勢容易出現大幅回檔狀況， 時間在後推移至升息循環中期， 走勢有逐步回到多頭走勢(漲多跌少)的機率。 鑑古知今， 可推估有較高的機率， 將在美國開始升息的6至12個月後， 可望迎來一波上漲行情， 綜觀走勢可見美股中期多方趨勢並未改變、 台股推斷應會出現相仿狀態。 美國的耐久財訂單中， 電腦與電子產品訂單月增率持續增溫， 顯示整體電子耐久財訂單有望再次進入加速的軌道， 對於以電子產品出口為主的台灣有重要的幫助， 另外台灣內需在第一季也是表現亮眼， 隨著疫情趨緩及五倍券的消費動能， 台股不論是外銷出口還有內需都表現亮眼， 持續推升經濟成長率， 後續則要留意美國通膨相關的經濟數據， 若通膨持續上漲， 則對美股為利空之影響；若通膨能有所緩解， 則美股將繼續維持偏多行情， 以消費者物價指數(CPI)來觀察， 去年3月之後CPI月增率就到0.6%， 甚至6月達0.9%， 換句話說， 基期將對較高， 我們可觀察今年3~6月CPI是否觸頂 (觀察增速是否放緩)。