統一全天候基金二月份市場回顧與操作策略

1.美國PMI指標連續第16個月低於50， 2月PMI指數降至47.8，仍呈現萎縮狀 態。整體而言，儘管存在某些產業有改善跡象，但美國製造業景氣復甦動能 不強。

2.台股部分， 3月底是去年第4季獲利公告最後期限。營運狀況良好、獲利豐 厚的公司財報多會提前公告自結數字，可從去年獲利狀況與歷年股息配發比 率粗略估計股息與股息殖利率，以目前市場熱衷的高股息投資而言，年報發 佈是搶占高股息標的的起跑時機。

隨供應鏈庫存逐步去化帶動拉貨需求，全球商品貿易動能可望回升，加上 AI、高速運算等新興科技應用持續擴展，將增添出口成長動能；投資方面， 半導體廠商維持先進製程投資，加上企業因應淨零與數位轉型趨勢，持續導 入相關設備，以及政府擴編公共建設等預算，皆可望激勵投資。後續關注電 子上游伺服器，人工智慧、電動車， IC設計、 IP矽智財等相關類股。

基金看好類股如下：

IP設計服務：國際矽智財大廠共識均預期數位轉型與HPC、自動駕駛均將由AI 超級循環驅動， AI趨勢有助於半導體設計與矽智財需求向上。

板卡廠：預期NVIDIA及 AMD新系列於2024年迭代推出，板卡廠因AI伺服器訂 單需求，在AI GPU供應增加的趨勢下，帶動營運有逐季成長動能。

重電：台電強韌電網2026~2032有3500億預算要執行；美國基建2023~2025每 年43億美元變壓器需求帶旺重電產業。

散熱：隨著半導體製程往先進製程與先進封裝技術不斷推進，相關產品功耗提 升，散熱需求增溫、複雜度也大幅攀高，將帶動傳統散熱產品及新散熱技術比 重，板塊營收獲利將受惠成長。