台新新興短期非投資等級債券基金三月份經理人報告

2023年3月份股市全面上漲、美元下跌，美債上漲，道瓊工業指數上漲1.89%、S&P指數上漲3.51%、那斯達克指數上漲6.69%；美元指數下跌2.31%，亞幣指數上漲1.12%，新興貨幣上漲1.19%；新興市場債市方面，新興主權債券指數上漲0.96%，新興投資等級債券指數上漲2.27%，新興企業債指數上漲0.83%。

債券供給仍然偏低，投資人對新興市場的配比也較低，但今年以來新興市場資金呈現淨流入。高息收益、短天期債券投資價值浮現，基本面好、融資需求低、管制風險低和安全的標的成為市場關注重點。中國放寬防疫措施並重新開放邊境，有助於亞洲債券表現，看好高品質的亞洲發行人。中長期而言通膨仍呈現向下趨勢，且受銀行事件影響，市場降低利率預期，顯示再升息空間有限，為進場布局時機。操作上專注於短天期、基本面佳、融資需求低且管制風險低的安全標的。因應近期銀行風險事件蔓延，影響市場投資人風險偏好，調降漲幅空間小、跌幅空間大的標的。產業上仍看好石油與天然氣產業，具防禦特性的通訊產業以及評價面具吸引力的消費產業。