富蘭克林華美全球投資級債券基金二月投資展望

2月受到通膨數據及部分聯準會官員鷹派言論影響，市場預期3月升息兩碼/0.5個百分點的機率一度超過50%，並預期2022全年可能升息6-7碼，推升美國10年期公債殖利率突破2%。但俄羅斯2月底全面入侵烏克蘭，歐美則祭出嚴峻金融制裁，將部分俄羅斯銀行自環球銀行金融電信協會(SWIFT)中剔除，造成市場波動加劇，升息預期亦隨之下修。在地緣政治風險干擾下，美國10公債殖利率自2月中旬高點回落，當月共上彈5個基點至1.83%。操作上，考量聯準會討論提前升息及縮表可能對市場造成較大壓力，故減持較低信評債券，亦持續降低投組利率風險；其中部分轉換至流動性高的短年期公債，以及短年期收益優於成熟國家公司債的新興亞洲高評等債。2月中旬後因應烏俄風險，將部分公司債轉換至成熟國家政府債，增加防禦型資產；短期市場恐仍將因聯準會緊縮貨幣政策及地緣政治風險而震盪較大，本基金將維持偏短存續期配置，並增加較高信評債券比重，以因應波動風險。