中國信託華盈貨幣市場基金十一月操作策略與十二月展望

貨幣市場回顧：

回顧11月貨幣市場緊縮因素不多，整體資金狀況延續前月寬鬆狀態，雖月底有部份例行性贖回需求，惟在資金充裕情況下，並未見太大的壓力，短率小幅回落。整月來看，隔拆加權平均利率收在0.432%，公司債RP利率成交區間為1.00%-1.15%， 30天免保票賣斷利率則介於1.00%~1.25%。

基金操作策略：

在公債市場方面，美債殖利率向下走低的帶動下，台灣近期公債標售結果優於預期，加上近期資金轉為匯入，台幣匯率強勢回升，台債短期內將可能維持偏多。預估本月10年期指標公債交易波動區間將在1.40% ~ 1.55%區間波動。在貨幣市場方面，面對今年第四季理監事會，隨著主要經濟體進入升息末端、加上台灣通膨壓力減緩、台幣匯率回升以及主要國家緊縮貨幣政策致國際景氣放緩，大幅削減台灣出口及投資動力，經濟前景面臨下行風險，市場普遍認為升息的必要性降低，然而，若顧慮台美利差，為維持資金平穩，可能採取溫和升息半碼。而本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。