中國信託華盈貨幣市場基金九月操作策略與十月展望

8月景氣對策信號， 綜合分數持平於前月15分， 連續10個月燈號續呈景氣低迷的藍燈， 其中僅股價指數為黃紅燈， 其餘項目仍偏弱， 顯示台灣當前景氣雖脫離谷底， 然整體增長動能仍不足；在8月同時指標不含趨勢相較上月上升0.91%， 其中7個構成項目中， 6項均較上月上升， 僅資本設備進口值下滑， 外部需求不振影響下， 企業廠商在投資方面仍採保守觀望。 在8月貨幣供給， M1B及M2年增率皆回落至2.86%及6.53%， 主要8月股市表現震盪， 證券劃撥存款餘額大減千億、 外資淨匯出以及放款與投資年增率下降。 整月來看， 隔拆加權平均利率收在0.715%， 公司債RP利率(7天以上)成交區間為1.25 %-1.33%， 30天免保票賣斷利率則介於1.30%~1.35%。

基金操作策略：在公債市場方面， 台灣經濟數據表現疲弱的狀況下， 市場普遍認為台灣升息循環已結束， 惟台債利率走勢仍受外部市場動向影響， 預期10年期公債交易波動區間將在1.25% ~ 1.30%區間波動。 在貨幣市場方面， 台灣央行9/21召開第3季理監事會議， 面臨外部環境高度不確定性因素、 台灣經濟成長疲弱不如預期、 以及國內通膨有緩步回落趨勢， 並預期明年通膨可望回落至2%以下， 故政策利率維持不變。 惟楊總裁會後談話偏鷹， 過去平均通膨長期維持在1%， 惟近期受物價上漲影響， 長期平均通膨已來到近2%， 因此緊縮貨幣政策將維持較長一段時間， 並暗示短時間降息的可能性低。 而本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量， 而後視利率與資金情勢變化， 積極且靈活調整投組配置， 以維持基金收益率與排名。