富蘭克林華美新興國家固定收益基金五月投資展望

5月JPMorgan新興市場債券指數(EMBIGlobal)月報酬率+0.19%，新興投資級債+0.76%，新興高收益債-0.62%。非洲及新興歐洲跌幅較深，分別為-0.78%及-0.91%，而拉美漲幅明顯+0.88%。5月JPMorgan新興市場公司債指數(CEMBI)月報酬-0.49%，各區皆下跌，非洲及新興歐洲跌幅較深，分別為-1.45%及-1.58%，而中東跌幅較小-0.01%。5月JPMorgan新興市場當地債指數(GBI-EM)月報酬+0.06%，其中拉美貨幣漲幅明顯，亞洲貨幣跌幅明顯。儘管新興債利差仍有收斂空間，價格相對其他債種便宜，且其具有較高的殖利率水準，觀察JP摩根大通現金流量統計顯示上月新興美元債及新興當地貨幣債持續流出，年至今不論是當地貨幣或者美元債皆為流出，仍對於新興債表現有負面影影響。各國央行持續升息及收緊資產負債表，食品及原物料價格帶來的通膨問題及疫情反覆肆虐，須持續關注上述風險對於新興市場國家產生程度不一的影響。