市場五月仍然聚焦在通膨、經濟成長及央行的利率政策上，在通膨方面，歐元區五月通膨數據持續創下歷史新高；但美國五月 PCE 數據的 YoY 及 MoM均較上個月下滑，因此市場預期美國的通膨有機會自高檔開始下滑。而 Fed在五月升息二碼後，亦表示六七月同步升二碼是合適的，並保留九月會議的升息空間。上海的封控開始鬆綁，企業財報大部份表現均優於預期，造成獲利下滑的原因出在成本端而非銷售端。市場在基本面、技術面或是心理面都陷入非常負面的狀況後，整體情緒已經被壓縮到一個極端並在五月最後一週展開反彈，短線全球股市已站回月線之上，六月有機會站回季線並挑戰年線壓力區。