全球新興市場、歐非中東、拉美及美國股市迎來資金淨流入

過去一周包括美國最新就業數據、各國央行升息決策等訊息持續影響市場對聯準會的升息預期，不過轉佳的風險情緒樂觀仍使股市表現正向。回顧過去一周全球股市資金流向，包括美國、拉丁美洲、歐非中東與全球新興市場迎來資金淨流入，其中美股淨流入資金較前一周有所降低，但仍為全球股市中動能較強者。

安聯投信表示，近期投資人持續消化利率政策前景，加上公債殖利率攀升以及美國銀行業風險的消退，投資風險情緒改善支撐股市表現，其中美股包括銀行、科技、能源等類股輪流有所表現。觀察全球主要股市，過去一周內美股走勢波動，但主要指數最後全數收紅，道瓊歐洲600單周則是小幅收黑；亞股部分除少數國家股市收黑外幾乎全線收紅，其中包括日股、港股與台股都有不錯表現；MSCI新興市場單周也收漲，全球股市過去一周整體表現正向。

安聯收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示，近期市場關注即將到來的聯準會利率決策會議，且對利率政策的預期也不一，不過相較於2022年的快速升息，2023年至今利率已接近此次終端利率，對市場負面影響多已消化，不過總體經濟面轉弱，預估2023年金融市場仍將面臨較大的不確定性、高波動可能持續。

展望各式美國資產，謝佳伶表示，就美股來說，在聯準會升息制高點後，股市表現通常為正向，其餘包括殖利率由高點回落、美元走弱等則為對風險資產的正面因子。可轉債部分，目前提供較好的收益率，且較低的delta價格也較接近底債，意味下檔保護較佳，但在股市向上時仍有望向上參與，可望在高市場波動的環境下展現追漲及相對抗跌的特性。在非投資級債部分，預估2023年違約率大幅攀升機率低，整體信用體質未大幅轉弱，且2023年企業再融資壓力有限，目前收益率約為8%，整體收息價值大幅提升。

在投資操作上，謝佳伶指出，建議可將包括美股、可轉債與非投資債等資產組成平衡配置的多重資產，透過分散的投資組合及包括三大類資產票息、股息與資本利得等多重的收益來源，有望達到參與市場上檔空間、並管理下檔風險的目標，進而掌握長期的投資機會。

在台股部分， 安聯投信台股團隊表示，受惠於電子權值股回神、中小型股與AI主題表現亮眼，台股過去一周表現強勢；從題材面來看，隨著盤面資金快速輪動，包括AI、主機板、車用電子、散熱等族群也都有所表現。

在產業面，安聯投信台股團隊表示， 上半年科技業整體處於庫存調整，但基本面上已度過最糟的部分，接下來可望逐漸回升。從需求來看，近期手機等消費仍不如預期，但科技產業仍在持續升級進步，今年的資本支出會是關注重點；AI伺服器和資料中心等機會受期待，受惠的台股供應鏈也會有所差異。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，在包括全球流動性縮減帶來的不確定性降低、科技業基本面上半年落底，以及國際資金回流台股等背景下，總經面的干擾淡化，操作上回歸基本面主動選股，持續看好如AI、車用電子、雲端伺服器及高速運算成長等長期趨勢。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2023/6/7，單位：億美元

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