德國政治經濟困境，導致歐元賣壓沉重

每日外匯評論

USD/JPY

美國聯邦準備理事會(FED)上週如預期降息25個基點，FED主席鮑威爾則表示，美國大選結果短期內不會影響貨幣政策，但川普當選美國總統可能給FED的利率軌跡蒙上陰影，促使市場減少對FED明年降息的押注，提供美元支撐；此外，上週五據日本財務省季度數據，在7月11日至12日分別花費3.168兆日圓及2.367兆日圓進行賣出美元的外匯干預，但稱10月末外匯儲備降至1.239兆美元，並據日本政府數據顯示，9月經季節調整後的家庭支出較前月跌1.3%，為連續兩個月下滑，突顯物價上漲抑制消費者的消費慾望，對日本央行(BOJ)的再加息計畫而言令人沮喪，而且日本反對黨國民民主黨黨魁玉木雄一郎稱，美國當選總統川普的經濟政策可能進一步推低日圓匯價，推動美元兌日圓觸及153.36高點。

隨後日本財務大臣加藤勝信警告稱，近期見到外匯市場出現單方劇烈波動，當局將採取適當措施應對，限制日圓走貶，並據密西根大學調查結果，11月美國消費者信心指數初值升至4月以來最高73.0，衡量家庭對未來預期的指標亦攀升至2021年7月以來最高點78.5，但11月的一年通貨膨脹預期降至2020年12月以來最低值2.6%，而且市場評估川普勝選後究竟出台哪些政策存在很大不確定性，將焦點轉向本週美國經濟數據，打壓美元兌日圓至152.13低點。預估今日美元兌日圓阻力於153.00-20，支撐於152.00-20。

EUR/USD

部分市場人士預計FED明年上半年暫停貨幣寬鬆，以應對川普當選美國總統的關稅及移民政策，帶動澳洲央行(RBA)明年8月之前不會降息，並在中國可能推出新刺激政策鼓舞下， 澳幣和紐元等風險貨幣反彈，但德國三黨執政聯盟瓦解，反對黨和商業團體敦促總理蕭爾茨盡快舉行大選，以減少政治不確定性，而且德國經濟低迷，產業界又面臨川普當選美國總統及與中國貿易關係緊張德情勢，上週五衝擊歐元兌美元自1.0805高點下跌。

隨著法國9月貿易逆差擴大至82.66億歐元，並據義大利公布9月工業產出分別較前月與較上年同期跌0.4%及4.0%，而且北京結束全國人大常委會會議，啟動十兆人民幣地方政府隱性債務置換計畫，但缺乏支撐房地產和鼓勵消費計畫，重創人民幣，拖累歐元兌美元跌至1.0686低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0720-40，支撐於1.0630-50。

GBP/USD

川普若實施更高關稅，歐元區經濟所受衝擊料較英國大，歐洲央行(ECB)恐採取比英國央行(BOE)更快的貨幣寬鬆，上週五打擊歐元兌英鎊至逾兩年半低位，但英國招聘與就業聯合會(REC)/會計師事務所畢馬威(KPMG)表示10月衡量固定職位受聘者起薪增幅指標降至逾三年半最弱，導致英鎊兌美元自1.2989高點下跌。隨著英國預算案增稅措施將再削弱招聘，而且BOE首席經濟學家皮爾稱BOE需看淡預算案對通貨膨脹的暫時提振，打壓英鎊兌美元至1.2881低點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.2920-40，支撐於1.2820-40。

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