回顧2021年，疫苗覆蓋率提升及央行寬鬆政策的支持帶動美、歐股市創新高，然而美聯儲與多國央行將開始收緊貨幣，已見利率由低點開始上揚，絕對價值來到高點的金融資產，進入不確定的2022，投資者須居高思危。中國不僅面臨經濟放緩還有房地產危機待解決，今年在地產下行的預期下，國際投行普遍偏樂觀預期中國經濟成長狀況為上半年依賴基建、製造業，下半年依賴消費復甦帶動內循環。雖然基建資金不成問題，但中國政府重申不大水漫灌，嚴禁非公益性資本支出項目，有實體經濟利益的項目有限。雖綠能基建為政策支持方向但僅為杯水車薪，以2022年預估固定資產投資來看，地產投資佔21.7%，而綠色基建投資僅佔5.7%。中國通膨壓力部份源自於高房價，同時面臨美國將升息，使中國央行在貨幣政策發力上投鼠忌器。展望2022年，市場波動可期，然危機更凸顯避險的重要，本基金避險比例達73.5%，持續依循量化模型建議著重避險操作以抵禦市場波動，同時鎖定下一個台積電。