景順2031年樂活資產豐益組合基金十二月份經理人報告

持續走高的物價水準迫使全球主要央行在12月中變得更加鷹派，值得注意的是，由於美國通膨數字頑固地保持在目標之上(最新12月美國CPI年成長為6.8%，高於11月的6.2%)，「暫時」或「過渡」的通膨字眼已從最新12月的FOMC會議紀要中移除；同時，FOMC宣布將加速縮減購債的步伐，並預計於2022年3月份結束資產購買計畫，屆時可能會實施疫情爆發以來首次升息。儘管加速縮減購債並不表示升息的時間表提前，但目前的點陣圖顯示Fed將於2022年升息3次。歐洲部分，歐洲央行管理委員會認為經濟增長可能放緩，但對前景還是保持樂觀；也如市場預期，歐洲央行決定在2022年3月結束「擴大緊急疫情資產購買計畫」(Pandemic Emergency Purchase Program,PEPP)，但保留在必要時恢復PEPP的選擇權。英國央行是全球第一個升息的主要成熟國家央行，加息15個基點至0.25%。
歸功於央行與市場於事前取得良好的溝通，投資者並未因轉為鷹派的央行措施而受到驚嚇，而儘管Omicron變種病毒也為市場帶來不確定性，但MSCI世界指數於本月上漲4.3%，全球大部分的股市也是以正報酬坐收，美國S&P500指數上揚4.5%，歐洲Euro Stoxx50指數上漲5.8%，但新興市場的表現持續落後，MSCI新興市場指數僅上漲1.8%。而由於中國政府監管和房地產開發商的違約繼續打壓港股的市場情緒，恆生指數下跌0.3%，為少數收跌的地區。債券部分，彭博巴克萊全球綜合債券指數小幅下跌0.1%。
本基金於12月23日成立，12月24日正式進場布局，自成立至十二月底為止，績效的主要正貢獻來源為成長型資產，尤其是股票端，債券端呈微幅負報酬貢獻，防禦型資產持平。投資組合的配置上，進場初期，成長型資產的比重為81.1%，而投資團隊依照此比重並參酌市場狀況，分批進場佈局完成。成立以來，風險性資產普遍上揚，而波動度數值皆處在可控制的區間內；未來，投資團隊將視市場的變化，靈活調整成長型資產與防禦型資產的配置比例，同時透過現金水位的彈性調整來降低投資組合的波動度。