9月份美國聯準會之利率決策會議後，表示即將開始縮減量化寬鬆(QE)每月購債規模，加上中國市場陸續出現政策風險，造成投資人信心消退，美國及全球股票指數於9月下旬大幅拉回修正，並造成市場波動加劇。
9月份聯準會利率決策會議紀錄顯示，經濟持續符合預期發展，將很快開始放慢量化寬鬆(QE)步調，而利率決策點陣圖顯示，聯準會的升息時程，已由原本的2023年提前至2022年底，投資人解讀聯準會政策利率路徑已經轉變。然而距首次升息時點還有一年以上，加上目前尚有新冠變種病毒，及中國經濟成長放緩的不確定性因素，聯準會升息時程尚有變數。
聯準會在9月會議中提到，通膨由「已上升」轉為「還在上升」，並把今年通膨預估由先前的3.4%上調到4.2%。在9/28對參議院報告中亦表示，「通膨偏高的情形可能還會持續數個月才會趨緩...。供應鏈失衡效應比原本預期還嚴重、持久...」使投資人重新評估通膨議題，連帶將10年期美債殖利率推升至1.5%以上。
中國執行「能耗雙控」政策，造成華東及廣東地區限電，對已飽受貨運影響的供應鏈而言，不啻是雪上加霜，恐成為下階段因供給面失衡，進一步推升通膨的潛在因子。亞太區房地產受恒大地產違約疑慮影響，推類香港地產類股表顯。香港房地產與REITs發展並未與中國直接掛勾，基本面仍舊健康，待投資人情緒平復後，評價可望回歸正常。
展望至2022年，全球經濟持續復甦，通膨回歸正常偏高區間。預期與通膨連結度較高之股票，表現優於市場。實質資產主要投資之產業，如公用事業、能源、商品原物料、基礎建設與房地產等，均與上述趨勢相關，高度連結通膨，為此趨勢下主要受惠者之一。
