統一全球動態多重資產基金十月份操作策略及展望
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2021/11/15 15:50
(統一投信 提供)
10月全球股市上漲,市場聚焦企業第三季財報,暫時忽略通膨以及能源價格 大漲等議題。觀察S&P500指數成份股獲利狀況,獲利水準在8月及9月受經濟
下修影響持平,但10月再度上升。進入11月,預計投資人關注焦點將重回通 膨及貨幣政策等議題上。近期資料顯示通膨對經濟影響將更長久,市場也持續
提高長期通膨預期及認為全球主要央行將加速貨幣政策正常化腳步。因此預計 11月市場波動將提高。債市方面,市場普遍預期聯準會將於11月宣佈縮減購
債,2022年可能升息時點與次數將較前次會議更為鷹派。另一方面,製造業 供應鏈瓶頸使美國第三季經濟增速放緩,然而服務業及消費表現強勁。隨經濟
活動逐漸開放,預計服務業復甦將支撐美國經濟成長動能。近期新興市場國家 央行加快升息節奏,除壓抑通膨外,也預防因歐、美等主要央行貨幣政策轉變
帶來潛在貨幣貶值壓力。短期內美債殖利率曲線反映短期升息預期而平坦化, 但考量全球景氣復甦態勢延續及美、歐等主要央行貨幣政策可能開始縮減寬
鬆,中長期而言美國公債殖利率曲線仍將上行。
主要債市檢討與展望
基金目前股票投資比重維持在60%左右,ETF佔比則在5%~10%間;債券比 重約為20%~25%。股票佈局聚焦在下半年營運動能維持強勁的電動車、資
料中心、雲端軟體等長期趨勢上行產業;債券則持續聚焦於大宗商品(原物料 及能源)、汽車、電信媒體和運輸等。
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