中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數，並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至9月底，基金持有84檔債券，持債比重97.91%，最差殖利率5.12%，最差信用利差2.10%，修正存續期間12.61年。

9月份基金淨值下跌5.21%，從傑克森霍爾年會到9月FOMC，FED秉持穩定物價，對抗通膨堅定信念，直到有足夠的證據顯示通膨下來，才可能縮手。最新點陣圖顯示這波升息循環到頂時間落在2023年，利率將達到4.6%。在鷹派的氣氛瀰漫下，利率持續走升，9月份，短天期2年期上漲79bps，長天期10年期公債利率上漲64bps，30年期公債利率上漲48bps。展望10月，電信業為政府支持的發展產業，有助穩定信用風險。中長線，將觀察在積極升息下，景氣面臨衰退風險機率增，對企業基本面的變化影響程度，而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。